加拿大国民咖啡将上市，或成近二年咖啡赛道最大IPO

中国加拿大国家咖啡蒂姆斯霍顿（Tims Hortons）的公司终于公开了。

这是卢丁·咖啡（Luckin Coffee）从纳斯达克（Nasdaq）脱颖而出的过去两年中最大的上市公司。

该新闻稿指出，美国证券交易委员会宣布了银峰与霍顿霍顿之间的商业合并于2022年7月20日生效，8月18日在8月18日举行了股东大会。如果西尔弗·克雷斯特（Silver Crest）的三分之二的共同股东被投票支持，则股票将被正式销售，并将开始使用NASQ，' “ Thchw”。如果合并失败，银冠也将面临溶解和清算。

蒂姆斯·霍顿（Tims Hortons）使用“ SPAC+管道”的组合模型在中国列出。

SPAC是我们经常称为“盲盒”的东西；虽然管道是指蒂姆斯（Tims）在上市之前已提前收到了上市股票投资承诺，但这些投资承诺将在蒂姆斯中国和银峰（Silver Crest）列出并合并时完成。 Tims中国收到的投资承诺来自中国红杉资本，笛卡尔资本集团，餐厅品牌International等机构（以下称为“ RBI”）。

使用组合模型的列表可以大大提高上市和稳定估值的确定性。您应该知道，今年3月，蒂姆斯中国在主要市场中的融资很冷，并“将其估值降低了3亿美元。面对不断扩大的商店和损失的不断扩大，蒂姆斯中国竞选公开是合理的。

市场份额是星巴克的9倍，在进入中国的三年中赚了9.07亿元人民币。

1964年，多伦多枫叶曲棍球传奇人物蒂姆·霍顿（Tim Hortons）在加拿大多伦多旁边的一个小镇汉密尔顿（Hamilton）创立了蒂姆·咖啡。

后来，随着创始人的鼓舞人心的故事，蒂姆斯咖啡成为加拿大国家咖啡，分别是加拿大市场中星巴克的9倍。街上几乎每个人都有一个带有甜甜圈的“小红杯”。

2018年，Tims的母公司RBI集团和笛卡尔资本集团与前品牌汉堡王等人共同建立了蒂姆斯中国。 2019年，蒂姆斯·霍顿（Tims Hortons）正式进入中国市场，其第一家商店在上海开业。

在进入中国三年半之后，蒂姆斯的中国商店迅速增加到450个，其收入也迅速增长。根据Silver Crest披露的数据，Tims中国从2019年到2021年的收入分别为572.57亿元，2.1亿元人民币和6.4亿元人民币，2021年的收入是2020年的三倍以上。

但是，尽管商店的扩张为公司带来了收入，但也增加了运营成本。 2021年的主要运营成本是原材料，劳动力和租金成本，分别为2.07亿元，1亿元人民币和1.98亿元人民币，分别占32.3％，31％和23％。

净损失也在继续扩大。从2019年到2021年，蒂姆斯中国的净亏损分别为878.28亿元，1.4亿元和3.8亿元人民币，其2021年的净损失增加了两倍以上，比2020年底增加了两倍以上。截至2021年底，Tims Coffee仍在现金中有3.9亿YUAN。

尽管蒂姆斯一旦进入中国就吸引了许多名人机构进行投资，但他们无法抵抗寒冷的消费冬季。

2022年3月，蒂姆斯中国宣布，它获得了1.945亿美元的额外融资，这一轮融资的估值为14亿美元。当蒂姆斯中国刚刚准备上市时，估值为16.88亿美元，总计近3亿美元，相当于18亿元18亿元。

这也使蒂姆斯中国成为中国第一个在2022年公开降低其估值的消费者独角兽。

随着损失的增加和估值的下降，蒂姆斯中国迫切需要“恢复”它。为了确保列出平滑的上市，蒂姆斯中国邀请了东（艾伯特）李（李东）。

李东（Li Dong）领导了许多公司的上市工作，并曾在毕马威（KPMG）工作，并曾在Ecovacs，Pygmedical Media，Jingrui教育和喜马拉雅山担任首席金融官。在任职期间，Ecovacs进入了A股市场，Jingrui Education进入了美国股市，喜马拉雅人此前还向香港证券交易所提交了招股说明书。

具有丰富列表经验的首席财务官正是蒂姆斯目前需要的。

根据蒂姆斯中国的股权结构，在上市之前，腾讯直接持有14.9％的股票，红杉持有11.4％的股票，蒂姆斯·霍顿（Tims Hortons）持有8.6％的股份，而中国资本持有5.7％的股票。

SPAC Company Silver Crest由Shangda Capital经营，香格首都的创始合伙人Leon Men（Meng Liang）持有20％的股份。此前，香格首都是教育机构洪山的最大股东，过去曾投资于Meituan Dianping和Wumart超市。

此外，作为亚洲最大的独立投资管理集团，PAG（Taimeng Investment）也是Silver Crest的股东之一，持有6.9％的股份。除了参加蒂姆斯中国上市外，PAG还投资了许多新的茶饮料品牌。根据PAG于今年3月向香港证券交易所提交的招股说明书，％Arabica Coffee和Naixue的茶都是PAG的投资组合之一。

咖啡已成为边界的趋势，赛道达到1000亿

在上市的关键关键时期，蒂姆斯中国还带来了Sinopec“加起来燃料”。

2022年7月28日，蒂姆斯中国与Sinopec“加油站”的子公司Easy Coffee合作。两党将在一些Easyjie咖啡店开设小型蒂姆斯咖啡店，并开发共同饮用的咖啡，将在全国的Easyjie便利店出售。

此前，蒂姆斯中国也在2021年11月与Metro合作，在中国大都会超市开设了一个较小的蒂姆斯商店，以超市的日常消费者群体为目标。

一方面，跨境合作可以使Tims渗透到更多样化的消费方案中，另一方面，它也可以借助加油站和超市的商店优势在国内市场中完全扩展。

除了加油站和超市外，今年的大量“跨境球员”还涌入了咖啡赛道。

2022年2月，中国邮报宣布，该国第一家邮局咖啡店是在Xiamen正式推出的。

2月，建立了天津的“ Goubuli Baozi”。

4月，李宁申请注册“宁咖啡”商标，并进入边境的咖啡领域。

5月，华为申请注册商标“单标准咖啡吸收宇宙的能量”，商标类别正在迎合住宿。

这些“跨境合作者”都具有天生的丰富场景优势。

根据《中国邮报新闻》的报道，2021年12月，我国的邮政服务有54,000个商业媒体，超过40万台邮寄的网站和200,000个乡村邮政站。李宁不愿意被淘汰。根据财务报告，在2021年，除国际市场外，李宁总共拥有7,137家销售商店，比2020年增加了204个。在Sinopec的支持下，Easyjie Sisporience商店拥有28,000多家商店和28,000多家商店。

实际上，咖啡赛中的竞争逐渐变得越来越激烈。根据IMedia咨询报告，中国的咖啡市场进入了快速发展的阶段。 2021年中国咖啡产业的市场规模将达到3817亿元人民币，预计2022年将达到4856亿元人民币。预计该行业将维持27.2％的增长率，中国咖啡市场的规模将在2025年达到1,000亿元人民币。

我们不仅积极地“越过边界”，而且整个咖啡轨道都通过开业商店 +投资积极扩展。

2022年3月，上海的互联网名人咖啡品牌Mand宣布了他的官方官方帐户的消息，“全国十个城市的200多家新商店将在3天内开业。”根据Zhaimen膳食眼的统计数据，截至7月，商店的方式已扩大到418，商店的规模一直在赶上Tims Coffee。

4月，Shuyi Shao Xiancao正式收购了Coffee Brand Doc Coffee的股份，并成为Doc Coffee的控制股股东；

5月，新的柠檬茶品牌“ Lyce季节”进入了咖啡市场，这家离线商店是全资拥有的咖啡子品牌“ Ruu Coffee”，该商店在荷兰的Changsha开业；

同月，勒克丁·咖啡（Luckin Coffee）共有6,580家商店，超过星巴克（Starbucks）成为国内咖啡赛中的“最受欢迎”。

6月，Heytea投资了少数民族咖啡，其股份比率约为12％。这不是Heytea第一次参加咖啡投资项目。去年7月，Heytea投资了Seesaw Coffee；

6月，已经超过1,500家商店的Nowwa宣布开设了100家商店。

即使是高端高端咖啡也无法做。蒂姆斯（Tims China）几乎在同一天宣布与EasyJet（7月28日）的战略合作，这位受欢迎的京都互联网名人咖啡％阿拉比卡宣布，％阿拉比卡的中国运营商Lucky Ace International（以下称为“ Fu Meng International”）正在寻求一轮新的融资，最高估值为120亿美元。 Fumeng International计划筹集3亿美元以扩大阿拉比卡，并吸引了潜在的投资者。

本文来自由36KR出版的Zhang Junwen的微信公共帐户，Zhang Junwen并具有授权。